专题：A股相较于其他市场更具优势 机构关注三大机会
● 本报记者 王鹤静
今年二季度，中央汇金（中央汇金投资有限责任公司与其全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司）充分发挥类“平准基金”作用。据中国证券报记者不完全统计，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等10只龙头产品均被其大举增持，按照区间成交价格估算，二季度中央汇金增持超2000亿元。
4月7日至4月8日，上述10只龙头宽基ETF合计净流入超1400亿元。中央汇金在4月8日明确表示，作为资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用，未来会继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时会果断出手。
二季度显著增持
今年二季度，以中央汇金为代表的“国家队”资金在关键时点通过积极增持ETF，平稳资本市场运作。
以全市场规模最大的ETF产品——华泰柏瑞沪深300ETF为例，该ETF二季报显示，二季度“机构1”增持108.74亿份，持有规模由期初的269.84亿份增至378.58亿份；“机构2”持有规模不变，仍为356.55亿份。
该ETF一季报显示，上述“机构1”一季度增持3.63亿份，持有规模由期初的266.21亿份增至269.84亿份；上述“机构2”持有规模不变，为356.55亿份。
翻阅2024年基金年报可以发现，中央汇金资产管理有限责任公司期末持有该ETF266.21亿份，中央汇金投资有限责任公司持有356.55亿份。由此可以推断，二季报中“机构1”即为中央汇金资产管理有限责任公司，“机构2”即为中央汇金投资有限责任公司。
以此类推，据不完全统计，二季度，中央汇金资产管理有限责任公司还增持了84.29亿份易方达沪深300ETF、92.88亿份华夏沪深300ETF、55.40亿份嘉实沪深300ETF、81.83亿份华夏上证50ETF、33.66亿份南方中证500ETF、56.55亿份南方中证1000ETF、38.05亿份华夏中证1000ETF、25.13亿份广发中证1000ETF、8.60亿份富国中证1000ETF。南方中证500ETF的二季报显示，其获增持时间为4月8日至6月30日，其余宽基ETF均为4月1日至6月30日。
Wind数据显示，按照二季度成交均价计算，中央汇金资产管理有限责任公司增持上述10只宽基ETF累计超2000亿元。
今年上半年，中央汇金资产管理有限责任公司持有上述10只宽基ETF的总规模由去年底的逾3600亿元增至5800亿元以上。再加上中央汇金投资有限责任公司所持规模，截至二季度末，中央汇金合计持有上述10只ETF总规模超1.1万亿元。
维护资本市场平稳运行
今年4月上旬，受外部扰动因素影响，A股市场出现调整，以中央汇金为代表的“国家队”积极发声，通过增持ETF维护资本市场平稳运行，显著提振市场信心。
4月7日，中央汇金、中国诚通、中国国新集体宣布增持ETF，坚决维护资本市场平稳运行。4月8日，中国人民银行和中央汇金就增持股票指数基金重磅发声。
中央汇金明确表示，下一步，会坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。人民银行表示，坚定支持中央汇金加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。
Wind数据显示，4月8日，易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF净流入额集体创下上市以来的单日历史新高。4月7日至4月8日，上述10只宽基ETF合计净流入超1400亿元，4月8日净流入近千亿元。
中信证券表示，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。2025年4月以来，中央汇金持有的ETF明显获得资金净流入，且结构上更加均衡。
资产管理计划有调仓迹象
除继续增持宽基ETF外，中国证券报记者梳理发现，二季度，中央汇金在公募机构的资产管理计划出现调仓迹象。
截至2024年末，“易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划”为广发中证海外中国互联网30ETF的第一大持有人，持有规模为14.84亿份。
今年一季度，“机构1”减持该ETF5.84亿份，持有规模由14.84亿份降至9亿份。今年二季度，“机构1”继续减持1亿份，持有规模降至8亿份。由此可以推断，“机构1”即为“易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划”，上半年合计减持该ETF6.84亿份。
此外在2024年末，“华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划”为国泰中证800汽车与零部件ETF的第一大持有人，持有规模为7128.8万份。
一季报中，该ETF未披露持有人变动情况。二季报显示，“机构1”持有该ETF的规模降至6250.69万份，减持逾878万份。可以推断，“机构1”即为“华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划”。
除上述两只ETF产品外，中央汇金在公募机构的资产管理计划还参与投资了众多ETF产品。
Wind数据显示，截至2024年末，“易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划”、“华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划”重仓的ETF产品数量分别为10只、21只。
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责任编辑：杨赐
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